“AI扭亏第一股”格灵深瞳连遭五大股东减持
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夙词欢
2026-10-18 14:34:54
“AI扭亏第一股”格灵深瞳连遭五大股东减持，主要因其限售股解禁后股东基于资金或经营需求套现，叠加市场对其扭亏质量及业务依赖性的质疑，导致投资者信心波动。 以下是具体分析：
一、减持背景：限售股解禁与股东资金需求- 解禁规模与时间：格灵深瞳于2022年3月17日上市，2023年3月17日限售期满后，8026.12万股限售股（占总股本43.3889%）上市流通，涉及14位IPO前投资者，包括红杉资本、真格基金等知名机构。
- 减持股东与计划：五大股东（红杉资本、澳林春天、真格基金、策源创投、现代汽车）均计划减持不超过2%股份，合计占总股本一成。减持原因均为“自身资金需求”或“经营发展需求”。
- 减持进展：
红杉资本：5月18日至31日通过大宗交易减持230.15万股（超1%），持股比例从10.49%降至8.24%；3月28日披露的集中竞价减持计划（不超过2%）尚未完成。
策源创投：5月19日减持1%股份，持股比例降至6.12%，套现超9000万元。
真格基金：5月20日减持过半，持股比例从6.32%降至4.9999%，不再是5%以上股东。
澳林春天：解禁当日减持0.58%，持股比例降至3.25%，累计套现超1.1亿元。
现代汽车与现代摩比斯：4月20日披露减持计划，合计持股5.55%，拟减持不超过2%。
- 股价表现：2023年初至6月2日，格灵深瞳股价涨幅超60%，但仍低于39.49元/股的发行价。AI板块整体活跃为股东减持提供了有利窗口。
- 套现优势：股东在股价上涨期间减持可最大化收益，但大规模减持可能引发市场对公司未来发展的担忧。
- 扭亏质量争议：
利润来源：2022年净利润3261.49万元，但超一半募集资金（16.7亿元）用于银行理财，利息收益3323.61万元超过净利润，被质疑“靠理财盈利”。
客户依赖：2022年营收3.54亿元中，农业银行贡献3.02亿元（占比85%），客户集中度过高，且比例较往年大幅上升。
- 业务拓展缓慢：新应用场景（如智慧校园体育产品“深瞳阿瞳目”）于2023年才落地，尚未形成规模收入。
- 核心技术风险：曾因专利侵权被起诉，案件两度延期审理，虽最终驳回重复上诉，但暴露技术合规性隐患。
- 短期影响：五大股东减持计划合计占解禁股份近四分之一，持股比例已减少约7.28%，可能加剧市场对公司股权稳定性的担忧。
- 长期挑战：若业务依赖性问题未解决、新场景拓展不及预期，或扭亏质量持续受质疑，投资者信心可能进一步受挫。
- 行业启示：格灵深瞳的案例促使市场重新审视AI企业盈利模式的可持续性，尤其是依赖大客户、非经常性损益或理财收益的扭亏方式。
- 减持计划完成情况：五大股东的减持进度及后续动作。
- 业务多元化进展：智慧校园体育等新场景的商业化能力。
- 客户结构优化：降低对农业银行的依赖，拓展其他行业客户。
- 技术合规性：专利侵权纠纷的最终结果及技术壁垒构建。
总结：格灵深瞳股东减持是限售股解禁后的常规操作，但叠加市场对其扭亏质量、客户依赖及技术风险的质疑，可能削弱投资者信心。公司需通过业务多元化、客户结构优化和技术壁垒提升证明长期价值，否则股价或面临持续压力。
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